产能增长过快抑制防水套管行业发展

产能过剩一直是行业发展的噩梦。今年上半年，国内防水材料行业总体陷入低迷。同时，产能过剩加剧、原料成本依旧处于高位、库存进程缓慢、出口形势依然严峻等制约着防水材料行业健康稳步发展。

产能过剩加剧不管是宏观数据，还是微观产业，几乎都在显示产能过剩加剧。库存水平的升高表明，需求正在萎缩，产能 过剩恶化。从4月份开始，国内防水材料销 量连续三月环比下滑，库存从2月份的41天逐步增长到6月份的55天 。产能建立在全球繁荣基础之上，是次贷危机之前国内外需求泡沫的产物。在次贷危机发生前，资产价格持 续上涨刺激了美国信用消费，在时间上透支了未来；危机过后，债务压力与储蓄要求表明，未来多年西方人 难以恢复此前的消费能力；而全球化加深则让新兴国家无法“脱钩”。

原料成本依旧处于高位
塑料是重要的战略原料、防水材料工业的主要原材料，我国的塑料年消费量约250万吨，其 中国产约60万吨， 进口约190万吨，对外依存度高达76%。塑料期货市场价格始终在3.5万元/吨以上的价位高位运行，并且一度达到3.8万元/吨的历史最高价位，国内 塑料工业尤其是防水材料行业承受了巨大的压力。国内多家防水材料出口企业均表示，包括美国在内的一些国家对我国防水材料制造了一定的贸易壁垒，虽然 国家正在积极申诉从而维护国内企业的合法利益，但是我国防水材料出口将必定受到影响。对此，部分企业 对明年的出口情况持悲观态度。

库存进程缓慢 出口形势逐步好转

从整个上半年来看，国内经济增速的下滑，下游用防水材料行业需求疲软，使防水材料行业景 气度低迷，价 格弱势下行。不过，受铁矿石阶段性供大于求、成本下降影响，预计第二季度防水材料行业盈利情况好于第 一季度。同时，今年以来，央行两次下调存款准备金率，近一个月内更是两次降息，表明政府力图稳定经济 增长、扩大内需。宽松的货币政策将减轻企业的融资成本，为下半年重点基建项目加快开工提供资金保障。

国内防水材料行业“高产能、高成本、高库存、低效益”短期内难以扭转，下半年，行业可能依旧处于微利 的态势。